中國煤炭行業(yè)去產能為何進退失據(jù)？
2016年初，中國國務院印發(fā)《關于煤炭行業(yè)化解過剩產能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），煤炭行業(yè)由此掀開了一場如火如荼的去產能運動。《意見》中給出了未來3-5年煤炭行業(yè)減少10億噸產能的總目標，其中2016年要減少煤炭產能2.5億噸。為實現(xiàn)上述目標，《意見》給出了許多具體的措施，其中最重要的限產手段有兩個：一是從2016年起，三年內原則上停止審批新建煤礦項目、新增產能的技術改造項目和產能核增項目；確需新建煤礦的，一律實行減量置換；二是從2016年開始，按全年作業(yè)時間不超過276個工作日重新確定煤礦產能，原則上法定節(jié)假日和周日不安排生產。
雷厲風行的煤炭行業(yè)去產能初見成效。首先，2016年2.5億噸煤炭去產能任務將超額完成。這一事實來自2017年度全國煤炭交易會新聞發(fā)布會上中國煤炭工業(yè)協(xié)會副秘書長張宏的發(fā)言。其次，煤炭產量得到有效控制。2016年以來，中國動力煤當月產量同比始終保持負增長，1-10月原煤產量累計比去年同期減少3.1億噸，累計同比下降12%。最后，煤炭生產的安全事故數(shù)量大大降低。根據(jù)國家煤礦安監(jiān)局副局長楊富7月份在國新辦新聞發(fā)布會上提供的數(shù)據(jù)，2016上半年中國煤礦發(fā)生各類傷亡事故107起，死亡205人，比去年同期減少了86起、116人，降幅分別為44.6%和36.1%。
但一個情理之中、意料之外的結果是煤炭價格快速上漲。按照最基本的經濟學規(guī)律，在需求保持穩(wěn)定的情況下，供給在短時間內大幅減少，必然會導致價格快速上升。2016年1月份，5500大卡山西產的動力煤秦皇島到港價僅為370元/噸，為2008年金融危機以來的最低點。2016年上半年，該價格略有上升，7月初漲到了400元/噸。從2016年7月起，該價格開始快速上升，4個月的時間內上漲了50%，達到600元/噸。動力煤期貨價格的漲幅和增速更為驚人。2015年底，動力煤期貨收盤價一度跌至287元/噸，后來，在去產能預期的催化下，一度飆升至674元/噸，漲幅達135%。
本輪煤炭去產能的一個突出特征就是行政力量發(fā)揮了巨大作用。為配合去產能，各地出臺了各種督查和問責制度。行政化去產能短期見效快，長期來看卻是不可持續(xù)的。當下，煤炭行業(yè)去產能已陷入進退維谷的困局。
政府可以選擇繼續(xù)堅持當前的去產能政策。那么，供需失衡的局面就會保持下去，煤炭價格會繼續(xù)上行。高企的煤炭價格會帶來三方面的問題。
其一，高煤價會增加下游行業(yè)的成本，在擠壓下游行業(yè)利潤的同時，推升產成品價格上升。煤炭的下游行業(yè)主要有四個：電力、鋼鐵、建材和化工。除了電力行業(yè)外，剩余三個行業(yè)的產成品價格都是市場化定價。在終端需求沒有明顯增加的情況下，煤炭價格繼續(xù)上漲會擠壓這些行業(yè)的利潤空間，同時還會迫使這些行業(yè)提高產成品價格。價格經過層層傳導之后，會推動最終產品價格上行。在總需求沒有明顯提高的情況下，這有可能催生出成本推動型的通貨膨脹。
其二，繼續(xù)壓縮煤炭產量不利于保障煤炭供給安全。除了要保障工業(yè)生產對煤炭的需求，居民部門對煤炭的需求更是政府關注的重點，尤其是夏季用電和冬季取暖，關乎民生和社會穩(wěn)定。今年夏季，中國大部分地區(qū)持續(xù)高溫少雨，空調用電明顯增加，部分地區(qū)出現(xiàn)了煤炭供應偏緊的情況。10月份入冬之前，發(fā)改委曾明確表示，“煤炭供應特別是電煤供應決不能出問題”、“當前已進入備冬儲煤的關鍵時期，東北地區(qū)臨近冬季供暖期，保障煤炭穩(wěn)定供應事關經濟平穩(wěn)運行和社會穩(wěn)定，容不得半點閃失”。出于上述考慮，發(fā)改委在兩個月內連續(xù)召開了5次會議，目的是要釋放煤炭產能，保障煤炭供給安全。現(xiàn)階段煤炭供需已經如此緊張，今后若繼續(xù)大力去產能顯然不利于保障煤炭供給安全。
其三，高煤價和低電價會加大對鋼鐵市場的扭曲，并增加環(huán)保壓力。煉鋼既可以用煤炭，也可以直接用電。由于用電煉鋼的單位產量較少，目前用電煉鋼的鋼廠多為各地非法的黑鋼廠，產品被稱為“地條鋼”。這些鋼鐵的原料為廢鋼，成本低、質量差、污染嚴重。用煤煉鋼的鋼廠多為規(guī)模較大的鋼廠。特別是鋼鐵工業(yè)協(xié)會和工信部聯(lián)合訂立的三批白名單中的鋼鐵企業(yè)，無論是環(huán)保設備還是護理情況都已經比較理想。在當前“市場煤、計劃電”的制度下，電價不會因煤價快速上升而調高，這就意味著用電煉鋼更劃算，也就是在變相補貼用電煉“地條鋼”的非法鋼廠，越正規(guī)、越環(huán)保的鋼廠利潤受損反而越嚴重。
政府也可以考慮暫緩去產能，增加煤炭產品，讓煤炭價格降下來。事實上，早在今年9月底，發(fā)改委就已經率先釋放了一批先進產能，即一級安全質量標準化煤礦和各地向中國煤炭工業(yè)協(xié)會申報的安全高效煤礦。這次產能釋放很大程度上避免了今年冬季用煤的可能出現(xiàn)的緊張局面，但也給未來去產能進程埋下了隱患。
首先，決策部門會在產量和價格之間搖擺不定，最終導致去產能失敗。現(xiàn)階段的去產能成果主要體現(xiàn)為政府對煤炭產量的有效控制。價格一旦過高，政府就要放開產量以保證供給，前期對產量的控制就變得毫無意義。不僅煤炭行業(yè)去產能會失敗，鋼鐵行業(yè)的去產能也會受挫。放開煤炭產量后，煤炭價格會下降，這就為鋼廠增加了盈利空間。目前，整個鋼鐵行業(yè)產能利用率遠低于正常水平，重要原因就是煤炭價格過高導致盈利空間不足。即便如此，今年粗鋼產量已經再創(chuàng)歷史新高。一旦煤炭價格降下來，鋼廠的盈利空間將會繼續(xù)擴大。在企業(yè)盈利改善的情況下逆向調節(jié)，要求進一步企業(yè)去產能，阻力可想而知。
其次，煤炭企業(yè)復產意愿普遍不強。一方面，本輪煤價上漲讓所有煤炭企業(yè)都嘗到了甜頭。放開產量讓價格下去，對所有企業(yè)都沒有好處。加之國企業(yè)在行業(yè)中占據(jù)著主導地位，業(yè)內企業(yè)在控制產量方面或許已達成某種程度的默契。另一方面，前幾年煤炭價格低迷導致多數(shù)煤炭企業(yè)負債快速增加，亟需通過穩(wěn)定的盈利減少債務負擔。現(xiàn)階段煤炭價格雖然較高，但持續(xù)時間并不長，大量煤炭企業(yè)在今年7月份才開始盈利。因此，煤炭企業(yè)十分需要在高煤價的環(huán)境下休養(yǎng)生息。此外，煤炭行業(yè)的安全生產問題始終是決策部門關注的重點。在“276工作日”制度下，今年上半年的傷亡事故總量有顯著下降，但重大煤礦事故發(fā)生了5起、死亡64人，比去年同期增加了4起，多出43人。276個工作日制度下尚且如此，如果放開煤炭產量，煤炭企業(yè)如何能夠有效保障安全生產？不得不說，這是煤炭企業(yè)抵制政府要求增加產量的最佳理由。
最后，支撐本輪煤炭價格上漲的部分動力來自成本增加。這些成本包括運輸成本、環(huán)保成本、安全成本和人工成本。其中，運輸成本增幅比較明顯。今年9月21日實行的公路運載新規(guī)，調低了貨運車的載重上限，抬升了煤炭的單位運輸成本。環(huán)保成本和安全成本都是剛性成本，只能增加不能減少。除此之外，煤炭行業(yè)的稅收按照從價稅和累進稅收取，煤炭上漲之后，煤炭企業(yè)的稅率也相應提升，稅收負擔明顯增加。因此，價格上升給煤炭企業(yè)創(chuàng)造的利潤已被成本吞噬了相當一部分。這種情況下，如果放開產量，且不說煤炭價格能否降低，如果煤炭價格真的降低了，煤炭企業(yè)將再次陷入虧損狀態(tài)。
去產能是供給側改革的重中之重，關系到中國的結構性改革能否順利過關。但是，去產能的過程很可能比當初預想的更為漫長。如果按照市場經濟的規(guī)則去產能，可以預料，這將是一個漸進過程，必然會經歷“去庫存—去產量—去產能”之間反復多次的調整。行政化去產能固然能夠在短期內起到立竿見影之效，但政府之手終究違抗不了市場規(guī)律。過度依賴行政手段，反而會造成更多的扭曲。“治大國如烹小鮮”。去產能不僅需要壯士斷腕的決心，也需要更多的耐心，以及對市場機制的信心。
來源：西本新干線
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